Deflation ist das Gegenteil von Inflation. Es beschreibt den Zustand, wenn das Preisniveau in einer Volkswirtschaft über einen anhaltenden Zeitraum sinkt. Dies kann sich daraus ergeben, dass einerseits das Einkommen der Bevölkerung steigt und diese sich mehr Güter leisten kann oder daraus, dass die Preise von Waren und Dienstleistungen sinken. Die
Deflation erscheint am ehesten im Zuge eines wirtschaftlichen Abschwunges, da die Bevölkerung hier in einem geringeren Ausmaß konsumiert und mehr spart. In der Folge der gesunkenen Nachfrage kommt es zu einem Angebotsüberschuss, wodurch die Preise gesenkt werden müssen, um Käufer zu finden.