Mit dem Graumarkt wird ein Markt bezeichnet, auf dem Neuemissionen gehandelt werden bevor die eigentliche Ausgabe an der Börse noch begonnen hat. Hier werden demnach Termingeschäfte abgeschlossen. Die Käufer geben hier Preise ab, zu denen sie bereit sind, die jeweiligen Werte nach der Emission zu kaufen, wenn diese dann tatsächlich offiziell verfügbar sind und gehandelt werden können. Durch das Preisniveau auf dem Graumarkt lässt sich gut einschätzen, wie sich der jeweilige Wert in der Anfangsphase der Emission entwickeln wird, bzw. wie erfolgreich die Emission sein wird.